Terminmarkt

Der Terminmarkt zeigt sich heute bei dünnem Handel deutlich fester. Der deutsche Jahreskontrakt Cal 2027 stieg von 108,70 EUR/MWh auf aktuell 110,85 EUR/MWh und erreichte im Tagesverlauf 110,96 EUR/MWh. Treiber der Bewegung ist vor allem Erdgas. Sollte die Dynamik anhalten, könnte der Markt das obere Ende des aktuellen Preisbereichs testen. Gleichzeitig müssen die Compliance Käufer ihre Positionen weiter bedienen. Mit Blick auf den Winter bleibt das Marktumfeld angespannt, solange der Konflikt zwischen den USA und dem Iran ungelöst ist.

Erdgas und LNG

Am Gasmarkt bleibt die Lage angespannt. Das Lieferjahr 2027 stieg von 45,72 EUR/MWh auf 47,08 EUR/MWh, der Frontmonat notiert bei 65,20 EUR/MWh. Die unklare Situation am Golf und der angespannte europäische Gasmarkt sorgen für eine hohe Risikoprämie. Gleichzeitig liegen die europäischen Speicher mit rund 62 Prozent des Fassungsvermögens deutlich unter dem Vorjahresniveau von rund 74 Prozent zum gleichen Zeitpunkt. Kühlere Wetterbedingungen könnten die Nachfrage zwar kurzfristig reduzieren, und auch der Frontmonat stößt offenbar an einen Widerstandsbereich.  

CO₂

Der CO₂ Markt zeigt sich bei geringer Handelsaktivität weitgehend stabil. Der EUA Dezember 2026 Kontrakt notiert bei rund 81,51 EUR/t. Die aktuelle Preisstabilität könnte unter anderem durch Compliance Käufe im Vorfeld der EU ETS Frist Ende September unterstützt werden. Gleichzeitig bleibt der Markt insgesamt ruhig. 

Spotmarkt und Allgemeines

Am Spotmarkt ziehen die Preise für den kommenden Liefertag wieder an. Eine schwache Windeinspeisung von weniger als 5000 MW trifft auf eine Solarproduktion von weniger als 29000 MW zur Mittagszeit. Gleichzeitig dürfte die Wetterentwicklung die Situation der französischen Kernkraft schrittweise entspannen. Negative Preise treten nicht auf. In Deutschland reicht die Preisspanne von 132,72 EUR/MWh bis 211,88 EUR/MWh, entsprechend einem Spread von 79,16 EUR/MWh. Auch Österreich bleibt durchgehend positiv. Dort reicht die Spanne von 132,72 EUR/MWh bis 219,31 EUR/MWh. Die wieder höheren Day Ahead Preise zeigen, dass die geringere erneuerbare Einspeisung den Entlastungseffekt der besseren Wetterbedingungen derzeit überlagert.

Die  Auktion für den Liefertag 20. August 2026 ergab folgende Ergebnisse:

• Deutschland: 169,56 EUR/MWh

• Österreich: 173,42 EUR/MWh