Der europäische Energiemarkt verzeichnet einen anhaltenden Aufwärtstrend mit den höchsten Preisen seit Juni letzten Jahres. Steigende Strompreise und ein stabiler Gasmarkt haben zu neun aufeinanderfolgenden Tagen mit Gewinnen bei den EUA-Preisen geführt. Gestern schlossen die EUA-Preise trotz Verkaufsdrucks über 80 EUR für den Dezember 2025-Futures-Kontrakt. Diese Aufwärtsbewegung wird durch günstige Marktbedingungen unterstützt, darunter eine erhebliche Netto-Long-Position von über 42 Millionen Tonnen durch Investmentfonds, die im Vergleich zur Vorwoche um 13 Millionen Tonnen zugenommen hat. Dies ist die größte Netto-Long-Position seit fast drei Jahren. Eine Korrektur nach unten scheint derzeit wahrscheinlich, könnte aber durch Faktoren wie einen kürzeren Winter, hohe erneuerbare Stromerzeugung oder politische Eingriffe ausgelöst werden. Politische Entwicklungen, wie der Austritt der USA aus dem Pariser Abkommen, könnten ebenfalls die Marktstimmung beeinflussen. Jüngste Auktionen zeigten leichte Abschläge im Vergleich zum Sekundärmarkt, und bei aggressivem Abbau von Long-Positionen könnte der EUA-Preis unter Druck geraten.