Hier ist die kompakte Wochenanalyse für CO₂mpass:

CO₂mpass – Konsolidierung nach kräftigem Preisanstieg

Der europäische CO₂-Markt ist nach der deutlichen Rally der Vorwoche in eine Konsolidierungsphase übergegangen. Der EUA-Leitkontrakt Dezember 2026 hält sich weiterhin oberhalb von 81 EUR/t, nachdem er am vergangenen Mittwoch mit 86,91 EUR/t den höchsten Stand seit Ende Januar erreicht hatte. Am Freitag setzte eine Korrektur auf 83,40 EUR/t ein. Damit lag der Kontrakt im Wochenvergleich dennoch rund 5 % höher. Zuletzt notierte der Dezemberkontrakt bei 81,99 EUR/t und bewegte sich innerhalb einer Tagesspanne von 81,53 bis 82,70 EUR/t.

Unterstützung erhielt der CO₂-Markt zuletzt vor allem durch die am 17. Juli vorgestellten Reformvorschläge der Europäischen Kommission für den Emissionshandel. Gleichzeitig nahm die Volatilität an den Energiemärkten wieder zu. Steigende Gaspreise infolge neuer geopolitischer Spannungen zwischen den USA und Iran sowie feste deutsche Strompreise stabilisierten das Marktumfeld für Emissionsberechtigungen.

Auch die Positionierungsdaten zeigen eine vorsichtige Rückkehr der Investmentfonds. Ihre Netto-Longposition (setzen auf steigende Preise) stieg innerhalb einer Woche um 5 Mio. t auf 48 Mio. t. Ende Juni hatte sie allerdings noch bei 62,1 Mio. t gelegen. Die gesamten Longpositionen erhöhten sich um 2,3 Mio. t auf 65,9 Mio. t, während die Shortpositionen um 2,7 Mio. t auf 17,8 Mio. t zurückgingen. Das gesamte Positionsvolumen blieb mit 83,7 Mio. t nahezu stabil.

Kurzfristig dürfte sich die Konsolidierung fortsetzen. Die rückläufige Handelsaktivität während der Sommerferien reduziert die Liquidität und erhöht damit die Reaktionsanfälligkeit auf größere Orders, politische Meldungen und neue geopolitische Risiken.