Aktuelle Marktsituation

Der europäische CO₂-Markt hat gestern spürbar zugelegt und damit seine kurzfristige Stabilisierung bestätigt. Der Dezember-2026-EUA-Kontrakt notierte am 10. Juni um 18:09 Uhr bei 77,41 EUR/t und lag damit 1,25 EUR/t beziehungsweise 1,64 % über dem Vortagesschluss von 76,08 EUR/t. Im Tagesverlauf stieg der Kontrakt bis auf 77,92 EUR/t, nachdem zuvor bei 75,74 EUR/t das Tagestief markiert worden war. Die Bewegung zeigt, dass Käufer den Bereich um 76 EUR/t weiterhin verteidigen und Rücksetzer rasch genutzt werden. Trotz des Anstiegs bleibt die Marke von 80 EUR/t jedoch der zentrale technische Widerstand.

Daten, Trends, Einordnung

Die Aufwärtsbewegung erfolgte in einem insgesamt ausgeglichenen Marktumfeld. Strom-, Gas- und CO₂-Märkte scheinen derzeit ein vorläufiges Gleichgewicht gefunden zu haben. Gleichzeitig mahnen die Positionierungsdaten zur Vorsicht: Investmentfonds reduzierten laut aktuellem CoT-Bericht ihre Netto-Exponierung im CO₂-Markt um rund 2 Mio. t gegenüber der Vorwoche. Das deutet auf moderate Gewinnmitnahmen nach dem vorherigen Aufbau bullischer Positionen hin. Auch im TTF-Gasmarkt fiel die Netto-Longposition der Investmentfonds weiter zurück, obwohl die Preise zuletzt stiegen.

Zusätzliche Aufmerksamkeit richtet sich auf die anstehende Überarbeitung des EU-Emissionshandels. Die EU-Kommission will am 15. Juli Vorschläge zur Revision des ETS vorlegen. Diskutiert werden unter anderem der künftige Umgang mit kostenlosen Zuteilungen für energieintensive Industrien, höhere Vorgaben für die Verwendung von Auktionserlösen zur Dekarbonisierung sowie Anpassungen an der Marktstabilitätsreserve, um Preisschwankungen zu begrenzen. Auch eine Ausweitung auf weitere Emissionsbereiche, darunter internationale Luftfahrtanteile und perspektivisch Müllverbrennung, steht im Raum.

Ausblick

Kurzfristig hat sich das technische Bild durch den gestrigen Preisanstieg aufgehellt. Solange der Bereich um 76 EUR/t hält, bleibt eine Fortsetzung der Erholung möglich. Für stärkere Aufwärtsdynamik müsste der Dezember-2026-Kontrakt jedoch nachhaltig über 80 EUR/t ausbrechen. Politisch dürfte die bevorstehende ETS-Revision zunehmend in den Fokus rücken und für zusätzliche Unsicherheit sorgen.