Aktuelle Marktsituation
Die Preise im EU-Emissionshandel (EUA) bewegten sich in der vergangenen Woche weitgehend seitwärts. Der Dezember-2026-Kontrakt fand dabei eine stabile Unterstützung im Bereich von rund 72 EUR/t. Zeitweise konnten die Preise über 75 EUR/t steigen, gestützt durch eine positive Stimmung an den Aktienmärkten sowie eine robuste Nachfrage im Primärmarkt – zwei aufeinanderfolgende Auktionen wurden über dem Sekundärmarktniveau abgeschlossen. Allerdings fehlte es an Anschlusskäufen, sodass die Gewinne nicht nachhaltig verteidigt werden konnten. In den letzten zwei Handelstagen reagierten die Preise erneut spürbar auf steigende Börsenkurse und zeigten sich gut unterstützt.

Daten, Trends, Einordnung
Die Marktteilnehmer agieren weiterhin vorsichtig. Politische Unsicherheiten, insbesondere im Hinblick auf mögliche Anpassungen des EU-Emissionshandelssystems (EU ETS) und der Marktstabilitätsreserve (MSR), belasten die Stimmung. Positionsdaten zeigen eine leichte Zunahme der Long-Positionen von Investmentfonds um rund 2 Mio. t – ein Zeichen für Stabilisierung, jedoch ohne klare Trendüberzeugung.
Saisonal wirkt sich die steigende Temperatur dämpfend aus: Sinkende Energienachfrage und höhere Einspeisung erneuerbarer Energien reduzieren indirekt die Nachfrage nach CO₂-Zertifikaten. Gleichzeitig ist die Liquidität rückläufig, was die Anfälligkeit für stärkere Preisschwankungen erhöht. Der Markt bewegt sich aktuell in einer engen Spanne zwischen 72 und 75 EUR/t.

Ausblick
Kurzfristig dürfte der Markt in der aktuellen Handelsspanne verharren. Neue Impulse werden vor allem von politischen Entscheidungen oder makroökonomischen Entwicklungen erwartet. Geringe Liquidität könnte dabei schnelle Preisbewegungen verstärken.